回溯存儲芯片過去幾十年的發(fā)展歷程發(fā)現(xiàn)，往往是在低谷期才蘊含著巨大機遇。

半導體行業(yè)周期下行，已成為當前業(yè)內共識。

歷經上一輪全行業(yè)缺芯漲價之后，2022年市場需求回落，面向不同應用領域的電子產品市場也呈現(xiàn)了不同的供需發(fā)展態(tài)勢。據(jù)世界半導體貿易統(tǒng)計組織（WSTS）數(shù)據(jù)，2022年全球半導體市場總規(guī)模約為5801.3億美元，年增長率僅為4.4%，增速同比上年度大幅回落。其中，存儲芯片市場規(guī)模約為1344.1億美元，同比下滑12.6%。

WSTS報告預測，2023年半導體市場規(guī)模將同比減少4.1%，降至5565.7億美元。而存儲芯片預計將比2022年減少17%?？梢?，存儲市場規(guī)模大波動性強，是半導體與消費電子行業(yè)的重要風向標，在半導體整體市場下行時率先承壓。

究其原因，大概可以從供需兩側分析：

需求端，以消費電子為代表的終端市場需求降溫，注定了上游存儲芯片的日子不好過；

供給端，芯片短時性暴漲暴跌的背后是嚴峻的供需不匹配問題。2021年“芯片熱”供不應求，引發(fā)眾多廠商瘋狂哄抬囤貨，存儲廠商大肆擴產，后續(xù)隨著市場需求轉弱，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)庫存積壓過剩，導致存儲芯片供遠大于求，矛盾自然戳穿了口袋。

盡管短期周期性低迷，但以半導體行業(yè)過去二十多年的發(fā)展趨勢來看，長期呈現(xiàn)出持續(xù)增長。半導體市場年銷售額從2001年的1390億美元增長到2022年的5800億美元，增長幅度超過300%。同期，半導體的單位銷售額增長了290%，反映出整個經濟體對半導體需求的增長態(tài)勢。

中國新基建推動存儲需求增長

中國政府在2018年提出了新基建的概念。新基建主要覆蓋三大方案信息基礎設施：網絡通訊基礎設施，比如5G基建、物聯(lián)網、工業(yè)互聯(lián)網、衛(wèi)星物聯(lián)網等；新技術基礎設施，比如人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等；算力基礎設施，比如數(shù)據(jù)中心、智能計算中心等。其中的很多部分都與存儲器息息相關。

截至去年年底，中國已經建設完成142萬個5G宏基站。陳磊認為，5G基站的存儲需求在短期內并不會飽和，“目前，國內的4G基站存量有592萬臺，2G/3G基站存量有264萬臺，按照這樣的投資強度，中國5G建設熱潮會在未來五年內維持一定熱度。”

隨著5G基站的建設，個人家庭領域也有翻天覆地的變化，國內三大運營商的光纖覆蓋了全部國土面積，大城市的光纖提升到了10G PON，未來會升級到25G PON。去年,運營商的標案提出了FTTR(Fiber to The Room, 光纖到房間)的概念，這將帶來相當可觀的增量，包括5G宏基站、5G微基站、個人接入領域還有很長的建設周期。

再看物聯(lián)網和工業(yè)物聯(lián)網領域。物聯(lián)網包含穿戴式設備、安防監(jiān)控、交通網絡、國家安全等在內。2021年企業(yè)級物聯(lián)網的投資達到6,900億美元，這一數(shù)字在2026年將提升至1萬億美元，其中中國物聯(lián)網投資占全球總投資的25%。

此外，最近ChatGPT概念非?；?，推動了大家對數(shù)據(jù)中心的關注。未來的數(shù)據(jù)中心是人工智能數(shù)據(jù)中心，人工智能對大容量存儲的需求將超過現(xiàn)在的區(qū)塊鏈。

國產存儲龍頭分析

1、江波龍

深圳市江波龍電子股份有限公司的主營業(yè)務為半導體存儲產品的研發(fā)、設計與銷售。主要產品是嵌入式存儲、固態(tài)硬盤、移動存儲、內存條。公司曾多次榮獲聯(lián)想、深信服、中興通訊、清華同方等客戶授予的“優(yōu)秀供應商”等榮譽稱號。車規(guī)級存儲器是江波龍的重要產品之一，都萬電子是江波龍的重要客戶，雙方聯(lián)合打造的車載數(shù)據(jù)黑匣子，在極端的災害環(huán)境下，依然能夠完整保存車輛視頻等重要數(shù)據(jù)，江波龍的FORESEE車規(guī)級eMMC產品是數(shù)據(jù)黑匣子的重要保存載體。


2、同有科技

北京同有飛驥科技股份有限公司主要從事數(shù)據(jù)存儲、閃存存儲、容災等技術的研究、開發(fā)和應用,為政府、特殊行業(yè)、金融、能源、交通、制造業(yè)、醫(yī)療和教育等行業(yè)用戶構建高效、穩(wěn)定、可靠的存儲產品及解決方案。在SSD硬盤方面，全資子公司鴻秦科技是國內最早進入軍工固態(tài)存儲領域的專業(yè)存儲廠商之一，在裝備部件級領域有著深厚積累和核心優(yōu)勢。在SSD主控芯片領域，公司重點投資的澤石科技已掌握了自研控制器芯片的核心技術，在閃存顆粒適配，NVMe加速等方面具備明顯優(yōu)勢。


3、朗科科技

深圳市朗科科技股份有限公司主要業(yè)務為存儲產品研發(fā)、生產和銷售。在產品管理和研發(fā)方面，結合市場行情及客戶需求，公司優(yōu)化了存儲產品開發(fā)方向及產品類型，積極推進固態(tài)硬盤產品線和內存產品線的開發(fā)拓展，同時持續(xù)推進存儲卡，閃存盤類傳統(tǒng)存儲產品的創(chuàng)新和優(yōu)化。產品開發(fā)方面，隨著新制程芯片技術的不斷發(fā)展，尤其是3DNANDFLASH工藝技術的日趨成熟，公司積極布局，加快研發(fā)推進存儲產品針對新制程，新方案的迭代升級，并積極開拓符合市場需求的產品。


4、德明利

深圳市德明利技術股份有限公司主營業(yè)務為閃存主控芯片設計、研發(fā)，存儲模組產品應用方案的開發(fā)、優(yōu)化，以及存儲模組產品的銷售。公司在存儲卡，存儲盤等產品領域的技術積累也為公司進一步延伸產品線，發(fā)展固態(tài)硬盤（如SSD，PSSD），嵌入式存儲產品（如eMMC，UFS）等更高價值量存儲產品提供技術基礎，公司已開展固態(tài)硬盤模組產品的方案實施和產品推廣，截止至目前，公司的固態(tài)硬盤存儲管理方案已逐步成熟并實現(xiàn)批量供貨。


5、深科技

深圳長城開發(fā)科技股份有限公司的主營業(yè)務為致力于為全球客戶提供技術研發(fā)、工藝設計、生產加工、采購管理、物流支持等電子產品制造服務。在新能源汽車電子領域，公司與全球知名的汽車動力電池系統(tǒng)企業(yè)建立合作關系，目前已有數(shù)款產品進入小批量生產階段。公司與國際頂級超級電容廠商形成長期穩(wěn)定的合作關系，擁有十五年業(yè)務歷史，具備各類型超級電容整套模組制造解決方案，已累計出口1500多萬套超級電容模組，目前主要客戶為MAXWELL和TECATE。


6、兆易創(chuàng)新

兆易創(chuàng)新科技集團股份有限公司主營業(yè)務為存儲器、微控制器和傳感器的研發(fā)、技術支持和銷售。公司的主要產品為閃存芯片，具體為串行的代碼型閃存芯片。公司DRAM研發(fā)進展順利，有望提前推出新產品。公司目前的存儲產品包括NOR Flash、SLC Nand，推出DRAM之后公司的存儲產品又添一城，加之公司與合肥長鑫緊密的合作、投資關系，公司已成為國內存儲領域全面布局的領先企業(yè)。伴隨著未來DRAM推向市場，公司營收將新增又一動力。


7、青云科技

北京青云科技股份有限公司是一家技術領先的企業(yè)級全棧云ICT服務商和解決方案提供商，也是一個基于云模式的綜合企業(yè)服務平臺，公司在超融合系統(tǒng)市場中具有較高的市場份額，尤其是在沒有傳統(tǒng)軟件，硬件產品基礎和客戶覆蓋的創(chuàng)新型企業(yè)中，具有優(yōu)勢地位。得益于突出的技術優(yōu)勢，全面的產品布局和卓越的服務能力，公司在對產品性能要求高的金融，能源，交通，政企，教育，醫(yī)療等行業(yè)率先取得顯著優(yōu)勢，已實現(xiàn)眾多標志性項目商業(yè)落地


寫在最后

回望過去幾年，存儲市場起起伏伏。來到2023年，盡管前路仍舊充滿挑戰(zhàn)，但黑夜不會持續(xù)太久。經歷過2022年“寒冬”之后，存儲廠商普遍對2023年存儲市場抱有相對樂觀的展望。

作為存儲芯片最大消費市場，隨著汽車智能化、物聯(lián)網、AI以及云計算等新興趨勢不斷涌現(xiàn)并越發(fā)強勁，將推動存儲市場的全新需求，中國存儲芯片市場空間將持續(xù)擴容。未來幾年，國產替代需求強勁。