臺(tái)積電10月16日下午舉辦2025年第三季度法說(shuō)會(huì)，該公司董事長(zhǎng)暨總裁魏哲家、財(cái)務(wù)長(zhǎng)黃仁昭等高管出席。魏哲家在會(huì)上回應(yīng)了中美科技戰(zhàn)對(duì)AI接單影響，他表示，全球AI基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)仍在加速，即使特定市場(chǎng)短期受限，“但整體增長(zhǎng)趨勢(shì)不改，我們對(duì)主要客戶的動(dòng)能與自身供應(yīng)能力都有把握”。另外他在談及關(guān)稅影響時(shí)稱，截至目前未觀察到客戶的行為有任何改變，然而了解來(lái)自關(guān)稅政策潛在影響的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對(duì)于消費(fèi)者相關(guān)及價(jià)格敏感的終端市場(chǎng)。因此將謹(jǐn)慎留意潛在的影響，并在2026年謹(jǐn)慎規(guī)劃臺(tái)積電的業(yè)務(wù)，同時(shí)，公司將繼續(xù)投資于未來(lái)的大趨勢(shì)。

Q3營(yíng)收大增30.3% 先進(jìn)制程營(yíng)收占比達(dá)74%

臺(tái)積電公布第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告，顯示公司合并營(yíng)收達(dá)到9899.2億元新臺(tái)幣，凈利潤(rùn)約為4523億新臺(tái)幣，每股稅后利潤(rùn)（EPS）為17.44元新臺(tái)幣，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的16元新臺(tái)幣以上水平。

與去年同期相比，臺(tái)積電2025年第三季度的營(yíng)收增長(zhǎng)30.3%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)39.1%，每股盈余也同步增長(zhǎng)39.0%。與上一季度相比，營(yíng)收增長(zhǎng)6.0%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)13.6%。

若以美元計(jì)算，臺(tái)積電2025年第三季度的營(yíng)收為331.0億美元，較去年同期增長(zhǎng)40.8%，較上一季度增長(zhǎng)10.1%。該季度的毛利率為59.5%，營(yíng)業(yè)利益率為50.6%，凈利潤(rùn)率則達(dá)到45.7%。

在營(yíng)收占比中，先進(jìn)制程（7nm及更先進(jìn)）營(yíng)收占比達(dá)74%，其中3nm占比23%、5nm占比37%、7nm占比14%。

估Q4營(yíng)收約322~334億美元 全年資本支出400億~420億美元

黃仁昭指出，臺(tái)積電預(yù)估第四季度美元營(yíng)收322億~334億美元，中間值328億美元，約略季減1%，匯率假設(shè)新臺(tái)幣兌美元30.6，毛利率59%~61%，營(yíng)益率49%~51%。

魏哲家表示，從市場(chǎng)需求與臺(tái)積電已宣布的第四季度展望來(lái)看，臺(tái)積電將2025全年美元營(yíng)收的全年增長(zhǎng)幅度從上次7月預(yù)測(cè)接近30%，此次轉(zhuǎn)為Mid-thirty（30%的中間值約34%~36%）。

在資本支出方面，黃仁昭說(shuō)，臺(tái)積電目前預(yù)估2025年資本支出區(qū)間400億~420億美元，從380億~420億美元區(qū)間收斂，資本支出高標(biāo)不變，平均值410億美元較先前平均400億美元增加。臺(tái)積電今年第三季度資本支出97億美元，臺(tái)積電首季資本支出100.6億美元，第二季度96.3億美元，上半年累計(jì)達(dá)196.9億美元。臺(tái)積電今年前三季美元資本支出已達(dá)293.9億美元，法人分析，按照臺(tái)積電先前資本支出區(qū)間第四季度低標(biāo)僅約86億美元，低于第三季度以及今年第二季度過于保守，此次區(qū)間調(diào)整也大致符合先前預(yù)期。

全球布局三大原則 魏哲家：客戶需求、地理彈性及政府支持

魏哲家表示，為了應(yīng)對(duì)全球貿(mào)易政策及關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)不確定性，臺(tái)積電將持續(xù)謹(jǐn)慎規(guī)劃運(yùn)營(yíng)。他強(qiáng)調(diào)，為因應(yīng)AI帶動(dòng)的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，臺(tái)積電采取嚴(yán)謹(jǐn)?shù)漠a(chǎn)能規(guī)劃?rùn)C(jī)制，結(jié)合內(nèi)外部市場(chǎng)分析。公司并已將開發(fā)與產(chǎn)能協(xié)調(diào)的時(shí)間提前至兩至三年，確保供應(yīng)鏈穩(wěn)定。內(nèi)部也通過跨部門評(píng)估市場(chǎng)需求的“自上而下”與“自下而上”整合機(jī)制，確保投資節(jié)奏精準(zhǔn)。

針對(duì)臺(tái)積電全球布局的原則，魏哲家表示，所有海外設(shè)廠都以客戶需求、地理彈性及政府支持的三大原則作為決策的考量基準(zhǔn)，同時(shí)滿足客戶與股東最大價(jià)值。、

在美國(guó)亞利桑那州，魏哲家指出在聯(lián)邦及地方政府的支持下，廠區(qū)建設(shè)與產(chǎn)能擴(kuò)充進(jìn)展順利，并因AI需求強(qiáng)勁，計(jì)劃加速導(dǎo)入更先進(jìn)制程，同時(shí)購(gòu)地規(guī)劃第二座大型基地，以支撐多年度的高階產(chǎn)能需求，最終形成獨(dú)立的先進(jìn)制造聚落。至于日本熊本廠，第一座特殊制程廠已于2024年底開始量產(chǎn)并達(dá)良率目標(biāo)，第二座廠也已動(dòng)工，后續(xù)進(jìn)度將依市場(chǎng)狀況與客戶需求調(diào)整。在歐洲德國(guó)德勒斯登，臺(tái)積電在歐盟及德國(guó)中央、州與市政府支持下，也啟動(dòng)建廠作業(yè)，主攻車用與工業(yè)特殊制程。在中國(guó)臺(tái)灣，則持續(xù)強(qiáng)化先進(jìn)制程與先進(jìn)封裝能力，目前在新竹與高雄科學(xué)園區(qū)同步準(zhǔn)備多座2nm基地，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年持續(xù)投資，以確保本土制造與全球布局并進(jìn)。

2nm本季進(jìn)入試量產(chǎn) A16制程明年下半年量產(chǎn)

臺(tái)積電先進(jìn)制程的進(jìn)展也是外界關(guān)注的焦點(diǎn)，魏哲家指出，魏哲家宣布2nm（N2）制程進(jìn)展順利，將于本季進(jìn)入試量產(chǎn)，良率表現(xiàn)良好，預(yù)期2026年將快速量產(chǎn)，應(yīng)用涵蓋智能手機(jī)與高性能計(jì)算（HPC/AI）。公司同步推出N2P作為N2系列延伸版本，提供更高性能與功耗效率，預(yù)定2026年下半年量產(chǎn)。此外，公司推出A16制程，采用“超級(jí)電源軌（Super Power Rail, SPR）”架構(gòu)，專為特定高性能計(jì)算（ HPC） 應(yīng)用設(shè)計(jì)，可提供更高電流密度與信號(hào)整合度，預(yù)計(jì)2026年下半年量產(chǎn)。

魏哲家表示，N2、N2P、A16將構(gòu)成公司下一個(gè)大型且長(zhǎng)期延續(xù)的技術(shù)節(jié)點(diǎn)，延續(xù)其在高端制程領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。

CoWoS先進(jìn)封裝產(chǎn)能進(jìn)展 魏哲家：明年持續(xù)增加

法人關(guān)切臺(tái)積電在CoWoS先進(jìn)封裝的布局及進(jìn)展，魏哲家指出，人工智能（AI）芯片包括上游晶圓制造和后段封裝測(cè)試相關(guān)產(chǎn)能仍非常吃緊，臺(tái)積電持續(xù)努力工作，縮小AI芯片供不應(yīng)求的差距。不過，實(shí)際的擴(kuò)產(chǎn)數(shù)字則預(yù)計(jì)在2026年第一季度的法人說(shuō)明會(huì)提出。

魏哲家指出，臺(tái)積電將在美國(guó)亞利桑那州設(shè)立2座先進(jìn)封裝廠，目前臺(tái)積電已與一家半導(dǎo)體后段專業(yè)封裝測(cè)試廠（OSAT）合作，這家廠商在亞利桑那州的新廠已經(jīng)破土動(dòng)工，時(shí)間表比臺(tái)積電的2座先進(jìn)封裝廠提早。他指出，臺(tái)積電正與這家OSAT廠合作，在當(dāng)?shù)刂С挚蛻粜枨蟆?/span>

魏哲家回應(yīng)中美科技戰(zhàn)對(duì)AI接單影響

會(huì)中被問及知名客戶在中國(guó)大陸的出貨限制與中美科技角力對(duì)AI接單的影響，魏哲家定調(diào)，全球AI基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)仍在加速，即使特定市場(chǎng)短期受限，“但整體增長(zhǎng)趨勢(shì)不改，我們對(duì)主要客戶的動(dòng)能與自身供應(yīng)能力都有把握”。

針對(duì)中國(guó)大陸變數(shù)，他指出，GPU與ASIC兩線核心客戶持續(xù)精進(jìn)、訂單能見度穩(wěn)定；就算無(wú)法全面服務(wù)中國(guó)大陸需求，長(zhǎng)期AI增長(zhǎng)仍“非常正向”。在外資追問未來(lái)幾年AI業(yè)務(wù)是否仍可維持“約中40%的年復(fù)合成長(zhǎng)率、甚至更高”時(shí)，魏哲家以肯定回應(yīng)“你說(shuō)得對(duì)（You are right）”，直指節(jié)奏與目標(biāo)未變。（校對(duì)/李梅）